牛金财富一季报点评：鹏华中证传媒ETF基金季度涨幅5.94%

本站消息，日前鹏华中证传媒ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模1.53亿元牛金财富，季度净值涨幅为5.94%。

从业绩表现来看，鹏华中证传媒ETF基金过去一年净值涨幅为17.62%，在同类基金中排名724/2216，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.09%。而基金过去一年的最大回撤为-22.08%，成立以来的最大回撤为-46.54%。

从基金规模来看牛金财富，鹏华中证传媒ETF基金2025年一季度公布的基金规模为1.53亿元，较上一期规模2.2亿元变化了-6682.46万元，环比变化了-30.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.83%，无债券类资产，现金占净值比2.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.54%，第一大重仓股为分众传媒（002027），持仓占比为10.7%。

鹏华中证传媒ETF现任基金经理为罗英宇。其中在任基金经理罗英宇已从业4年又122天，2022年8月3日正式接手管理鹏华中证传媒ETF，任职期间累计回报为40.79%。目前还管理着35只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证云计算与大数据主题ETF发起式联接I（022882），季度净值涨幅为10.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度A股市场整体呈现涨多跌少的格局,市场主线围绕科技革新与产业升级展开,但地缘风险与政策博弈加剧了市场波动,投资者在产业趋势与业绩确定性间反复权衡,市场呈现明显的阶段性轮动特征。小盘成长风格表现突出,而消费与大盘风格相对平淡。在宏观数据稳定的背景下,科技与新兴产业成为市场主线,TMT板块在AI技术突破的推动下先涨后跌,但整体仍录得正收益,而必选消费与金融风格则表现疲软。分月来看,1月市场先抑后扬,春节前避险情绪导致普跌,节后经济数据回暖与海外通胀缓解推动小盘科技反弹;2月受AI技术突破带动资产重估,科技与机器人板块领涨,但下旬因地缘政治扰动和流动性紧缩预期出现回调;3月上半月在小盘风格与政策利好驱动下震荡上行,下半月则因关税不确定性、港股科技龙头资本开支预期落空及财报季临近而普跌,市场风格转向防御。一季度传媒相关主题概念整体呈现震荡上行态势,受多重因素共同推动。哪吒爆款的流量效应、游戏产业的科技驱动、出版发行的稳健复苏以及消费刺激政策的持续发力,共同构成了2025年一季度传媒主题概念向上的核心逻辑,首先是消费刺激政策在本季度逐步落地,国家出台的《提振消费专项行动方案》等措施明确聚焦文化娱乐与游戏电竞等领域,通过补贴、税收优惠等手段有效提振居民消费意愿。其次是哪吒题材因其爆款效应显著,成为影视与衍生品市场的亮点,其高热度带动了相关产业链的活跃,IP授权、周边消费及跨界合作表现强劲,进一步刺激了文化消费需求。再者游戏产业在本季度延续高景气度,市场规模稳步扩大,玩家数量与消费能力均创新高,尤其是手游与主机游戏的多点突破,叠加AI技术的深度赋能,使玩法创新与用户体验显著提升,产业竞争力进一步增强,出海表现也持续亮眼。尽管宏观经济复苏节奏仍存不确定性,板块估值修复与业绩分化并存,但长期向好趋势明显。报告期内,本产品采用完全复制的方法跟踪中证传媒主题指数,努力将跟踪误差控制在合理范围。在此基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作,并通过遵从严格的风险、合规管理流程,确保了本基金的安全运作。

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